這個(gè)冬天，對(duì)大眾汽車(chē)而言將是一個(gè)寒冷而漫長(zhǎng)的冬天。9月，EPA（美國(guó)環(huán)保署）指控大眾安裝非法軟件操控尾氣排放檢測(cè)，涉及約48.2萬(wàn)輛在美國(guó)銷(xiāo)售的大眾柴油汽車(chē)，可能被罰180億美元。此后，大眾承認(rèn)全球?qū)⒂屑s1100萬(wàn)臺(tái)車(chē)和此次事件有關(guān)，估計(jì)大眾在今后三年將付出大約240億歐元的代價(jià)應(yīng)對(duì)召回，訴訟和罰款。

該事件逐漸發(fā)酵，讓大眾旗下的保時(shí)捷和奧迪，以及大眾的燃油系統(tǒng)供應(yīng)商博世也相繼被卷入風(fēng)波?！按蟊姴裼烷T(mén)”不僅給盲目崇拜德國(guó)制造的粉絲當(dāng)頭棒喝，同時(shí)對(duì)清潔能源的發(fā)展方向投下巨大變數(shù)。多年來(lái)，業(yè)內(nèi)依賴(lài)的實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)真真假假讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)和媒體大眾無(wú)所適從。我們認(rèn)為，此次事件撕下了曾被視為具有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)驗(yàn)室測(cè)試機(jī)制的面紗，清潔柴油發(fā)動(dòng)機(jī)也將逐漸失去其在乘用車(chē)中的市場(chǎng)份額。

這次的大眾事件無(wú)疑對(duì)尾氣排放測(cè)試機(jī)制具有諷刺意義。我們認(rèn)為汽車(chē)尾氣排放數(shù)值在實(shí)驗(yàn)室環(huán)境和在實(shí)際上路駕駛環(huán)境的差別將會(huì)成為對(duì)整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。ICCT（國(guó)際清潔交通協(xié)會(huì)）在這次大眾事件之前，就曾經(jīng)指出過(guò)他們的實(shí)際駕駛環(huán)境實(shí)驗(yàn)表明自2000年到2014年的15年間，歐洲汽車(chē)尾氣的二氧化碳排放量每公里克數(shù)只微乎其微地減少了大15kg （7%的減少），而不是實(shí)驗(yàn)環(huán)境號(hào)稱(chēng)的46kg（26%的減少）。盡管動(dòng)力總成在技術(shù)上確實(shí)變得越來(lái)越高效，可是畢竟有許多消費(fèi)者在選擇更大的車(chē)更多的配置作為生活質(zhì)量的提升。在15年間歐洲乘用車(chē)的平均重量增加了9%，更不用說(shuō)在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，有些消費(fèi)者會(huì)啟用比較消耗能耗的配置比如空調(diào)等。

出于種種原因，歐盟似乎對(duì)實(shí)驗(yàn)室測(cè)試的有效性這一問(wèn)題遲遲拿不出解決方案。眾所周知，汽車(chē)企業(yè)常常在歐盟內(nèi)部制造一些不和諧的聲音，尤其是德國(guó)車(chē)企和法國(guó)車(chē)企之間?；谒鶎俚氖袌?chǎng)不同，這兩國(guó)的車(chē)企對(duì)歐盟的利益訴求通常非常分化。歐盟會(huì)先對(duì)減排標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置一個(gè)綱領(lǐng)性的框架，然后然后車(chē)輛會(huì)在獲得政府批準(zhǔn)的實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行測(cè)試。在過(guò)去，實(shí)驗(yàn)室和實(shí)際駕駛產(chǎn)生的排放差值早就被眾多機(jī)構(gòu)，如ICCT（國(guó)際清潔交通委員會(huì)）、T&E(道路與環(huán)境)等，發(fā)現(xiàn)并記載。所以，我們有理由相信，行業(yè)參與者們，包括那些負(fù)責(zé)測(cè)試和制定標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)威機(jī)構(gòu)，早就意識(shí)到，正是那些所謂的排放實(shí)驗(yàn)，幫助車(chē)企們?cè)谂欧旁囼?yàn)中取得了“不錯(cuò)的成績(jī)”。排放實(shí)驗(yàn)室經(jīng)常在測(cè)試時(shí)用到了一些“寬松政策”，比如減少汽車(chē)的重量，關(guān)閉空調(diào)和使用過(guò)于充氣的輪胎。首先，這次柴油門(mén)事件暴漏出“執(zhí)法不嚴(yán)”和“選擇性執(zhí)法”的問(wèn)題。歐盟將從2017年開(kāi)始實(shí)行新的排放標(biāo)準(zhǔn)(WLTP)，我們相信新標(biāo)準(zhǔn)將減少實(shí)驗(yàn)室環(huán)境和實(shí)際駕駛環(huán)境的差距，并使實(shí)驗(yàn)室測(cè)試變得更加嚴(yán)苛，這將對(duì)全球主要的車(chē)企產(chǎn)生更大挑戰(zhàn)，直接導(dǎo)致制造成本上升。

在歐洲，A級(jí)、B級(jí)和C級(jí)乘用車(chē)中有36%的柴油車(chē)，但是其中A級(jí)和B級(jí)車(chē)中柴油車(chē)的滲透率僅為8%。過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間，業(yè)內(nèi)普遍一直認(rèn)為柴油乘用車(chē)在小型乘用車(chē)中的占比將逐漸變小，理由是汽油發(fā)動(dòng)機(jī)的“瘦身”和增壓系統(tǒng)的逐漸普及。此次大眾事件會(huì)加速這一趨勢(shì)的發(fā)展，長(zhǎng)期看來(lái)柴油車(chē)在歐洲或許下降到僅占20%的份額。至于美國(guó)，該國(guó)的柴油乘用車(chē)比例(5%)本來(lái)就小于歐洲，此次事件可能導(dǎo)致本來(lái)就對(duì)柴油車(chē)興致并不太高的美國(guó)消費(fèi)者直接去選擇購(gòu)買(mǎi)汽油車(chē)。

此次的大眾事件會(huì)給混合動(dòng)力車(chē)和電動(dòng)車(chē)提供一個(gè)增長(zhǎng)中的契機(jī)，解決“綠色出行”，此消彼長(zhǎng)無(wú)需多述。不過(guò)近期“綠色出行”的新寵：插電式混合動(dòng)力，面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)卻顯著上升?，F(xiàn)如今，插電式混合動(dòng)力作為汽車(chē)終極電動(dòng)化（燃料電池）的過(guò)渡產(chǎn)品風(fēng)頭正勁，但我認(rèn)為的是這次事件會(huì)對(duì)插電式混動(dòng)車(chē)如何“證明自己”形成挑戰(zhàn)。號(hào)稱(chēng)在封閉實(shí)驗(yàn)室環(huán)境接受檢測(cè)的“清潔”柴油車(chē)已經(jīng)足以質(zhì)疑實(shí)驗(yàn)室測(cè)試的可靠性，那插電式混合動(dòng)力車(chē)如何用數(shù)字證明自己的環(huán)保價(jià)值？答案恐怕是永遠(yuǎn)不可能，原因在于真實(shí)的插電混動(dòng)車(chē)駕駛環(huán)境不能在實(shí)驗(yàn)室模擬。對(duì)消費(fèi)者而言，選擇所謂的環(huán)保車(chē)型往往是一種無(wú)奈，諸如中國(guó)的限牌令，歐洲的減排令。很多消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)插電式混合動(dòng)力后，加油和充電的比例我們永遠(yuǎn)不得而知，這也是歐洲的一些有識(shí)之士呼吁禁止插電式混合動(dòng)力的原因吧。

貴金屬鉑金無(wú)疑不幸“躺槍”。鉑金作為一種尾氣催化劑，在氧化汽車(chē)尾氣中含有的一氧化碳和氮氧化物過(guò)程中有至關(guān)重要的作用。全球鉑金總需求的40%來(lái)自汽車(chē)行業(yè)，甚至超過(guò)了珠寶行業(yè)（約35%）。如果柴油車(chē)銷(xiāo)量從此進(jìn)入低迷，那對(duì)喜愛(ài)珠寶的女性來(lái)說(shuō)當(dāng)是幸事。常年來(lái)，業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)為燃料電池是綠色出行的終極解決方案，消耗的是氫氣排放的是干凈的水。但是苦于制造成本過(guò)高，燃料電池好像海市蜃樓，可望而不可及，白金是燃料電池的重要原材料是其中一個(gè)重要因素。年初豐田推出了“未來(lái)”燃料電池汽車(chē)，一臺(tái)燃料電池汽車(chē)需要使用大約100克白金作為陽(yáng)極材料。豐田致力于將每臺(tái)使用量降低至50克，但是路漫漫其修遠(yuǎn)兮。柴油車(chē)每臺(tái)大約使用5克白金，不過(guò)由于柴油車(chē)數(shù)量巨大，其銷(xiāo)售低迷會(huì)抑制白金價(jià)格，對(duì)燃料電池汽車(chē)的普及或許產(chǎn)生意料不到的正面推動(dòng)。此可謂“柴油丑聞?wù)杖颍瑤准覛g樂(lè)幾家愁”。

作者;瑞銀中國(guó)證券研究主管 侯延琨 為FT中文網(wǎng)撰稿（注：本文僅代表作者觀點(diǎn)。）