國金證券近日發(fā)布公用事業(yè)及環(huán)保產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究周報：省間現(xiàn)貨轉正，送/受兩端新能源消納均受益。

以下為研究報告摘要：

本周（10.14-10.18）上證綜指上漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.49%。碳中和板塊上漲4.35%，環(huán)保板塊上漲3.72%，煤炭板塊下跌0.89%，公用事業(yè)板塊下跌1.12%

每周專題：

截至9M24省間電力現(xiàn)貨市場已實現(xiàn)不間斷結算試運行31個月，于近日轉正運行。省間現(xiàn)貨回顧①：合理價格帽設置，也是市場建設的重要一環(huán)。省間現(xiàn)貨回顧②：清潔能源交易占比將近一半，利好新能源消納。省間現(xiàn)貨開市以來，累計交易電量超過880億千瓦時，其中清潔能源電量占比超44%。

省間現(xiàn)貨將大有可為：跨省跨區(qū)交易是改革深水區(qū)，而送/受兩端時段性供需格局顛倒、簽訂中長協(xié)的省間送電計劃物理執(zhí)行帶來資源錯配、綠電直接交易通道不足等問題正逐漸暴露。5M24國家能源局發(fā)布了《關于做好新能源消納工作保障新能源高質量發(fā)展的通知》，提及“優(yōu)化省間電力交易機制，根據(jù)合同約定，允許送電方在受端省份電價較低時段，通過采購受端省份新能源電量完成送電計劃”，標志著省間中長協(xié)合同也有望逐步走向金融化，省間現(xiàn)貨交易的重要性增強，送/受兩端新能源消納均受益。

行業(yè)要聞：

內(nèi)蒙古自治區(qū)自然資源廳印發(fā)《關于進一步加強光伏產(chǎn)業(yè)用地保障管理的通知》，提出將包括光伏方陣和配套設施用地在內(nèi)的項目所有功能分區(qū)納入用地預審范圍，并在預審意見中提出光伏方陣用地和配套設施用地分類管理及用地備案有關要求。

習近平近日就組建中國資源循環(huán)集團有限公司作出重要指示強調(diào)，組建中國資源循環(huán)集團有限公司，是黨中央著眼健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系，全面推進美麗中國建設作出的重要決策部署。中國資源循環(huán)集團有限公司要完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，深入落實全面節(jié)約戰(zhàn)略，堅持循環(huán)利用、變廢為寶，堅持創(chuàng)新驅動、開放合作，著力暢通資源循環(huán)利用鏈條，打造全國性、功能性的資源回收再利用平臺，推動國民經(jīng)濟循環(huán)質量和水平持續(xù)提升，為以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)作出積極貢獻。

10月12日，全球單機容量最大26兆瓦海上風電機組在三峽集團福建三峽海上風電國際產(chǎn)業(yè)園下線。這是目前已下線的全球單機容量最大的海上風電機組，也是福建三峽海上風電國際產(chǎn)業(yè)園繼下線單機容量18兆瓦海上風電機組的又一次突破，實現(xiàn)了我國海上風電裝備國產(chǎn)化制造能力的持續(xù)提升與創(chuàng)新突破，有效支持和推動先進裝備制造業(yè)發(fā)展，為加快發(fā)展新質生產(chǎn)力注入綠色動能。

投資建議：

火電板塊：我們建議關注發(fā)電資產(chǎn)主要布局在電力供需偏緊、發(fā)電側競爭格局較好地區(qū)的火電企業(yè)，如浙能電力、皖能電力。水電板塊：建議關注水電運營商龍頭長江電力。核電板塊：建議關注核電龍頭企業(yè)中國核電。新能源板塊：建議關注區(qū)域性風電運營商云南能投。

風險提示：

電力板塊：新增裝機容量不及預期；下游需求景氣度不高、用電需求降低導致利用小時數(shù)不及預期；電力市場化進度不及預期；煤價維持高位影響火電企業(yè)盈利；補貼退坡影響新能源發(fā)電企業(yè)盈利等。