中銀證券近日發(fā)布電力設(shè)備與新能源行業(yè)11月第2周周報(bào)：工信部推動(dòng)新型儲能高質(zhì)量發(fā)展，固態(tài)電池再獲關(guān)注。

以下為研究報(bào)告摘要：

光伏方面，能耗控制政策有望進(jìn)一步落實(shí)，或推動(dòng)硅料環(huán)節(jié)供需反轉(zhuǎn)，并推動(dòng)包括邊框、玻璃等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能稀缺性；組件方面漲價(jià)預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，組件頭部廠商具備較高盈利彈性，并推動(dòng)輔材、新技術(shù)市場空間提升?？春镁邆浼夹g(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢的頭部硅料企業(yè)，看好顆粒硅滲透率提升；看好頭部組件企業(yè)盈利提升。風(fēng)電方面，國內(nèi)海陸風(fēng)招標(biāo)及建設(shè)有望穩(wěn)步推進(jìn)，明年需求向好或帶動(dòng)整機(jī)與零部件環(huán)節(jié)盈利修復(fù)；同時(shí)伴隨國內(nèi)項(xiàng)目招標(biāo)動(dòng)工、海外利率下行及項(xiàng)目規(guī)劃推進(jìn)，海外及出海需求亦相對旺盛。建議優(yōu)先配置盈利有望改善的整機(jī)及鍛鑄件環(huán)節(jié)，受益于海風(fēng)、出海邏輯的整機(jī)、樁基、海纜環(huán)節(jié)。新能源車方面，金九銀十成色十足，奠定全年銷量高增，展望明年，銷量有望繼續(xù)高增，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求增長。碳酸鋰價(jià)格下跌背景下，供給端材料環(huán)節(jié)依然面臨盈利壓力。展望明年，原材料價(jià)格有望企穩(wěn)，材料降價(jià)壓力有望緩解，盈利有望得到修復(fù)。新技術(shù)方面，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速發(fā)展，在相關(guān)領(lǐng)域有布局的電池、材料和設(shè)備企業(yè)有望受益。建議優(yōu)先布局格局較優(yōu)的電芯環(huán)節(jié)，海外客戶放量以及一體化布局較優(yōu)的部分中游材料環(huán)節(jié)。電力設(shè)備領(lǐng)域，國內(nèi)持續(xù)推動(dòng)電力體制改革，《國家能源局關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》發(fā)布，有望推動(dòng)特高壓及主網(wǎng)建設(shè)加快，帶動(dòng)相關(guān)電網(wǎng)設(shè)備需求維持高景氣；海外電網(wǎng)改造需求旺盛，建議關(guān)注受益于特高壓高景氣的主網(wǎng)環(huán)節(jié)相關(guān)標(biāo)的，以及具備出海邏輯的配網(wǎng)環(huán)節(jié)。氫能方面，政策持續(xù)推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的電解槽生產(chǎn)企業(yè)、受益于氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的燃料電池、氫儲運(yùn)、加注裝機(jī)企業(yè)。維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級。

本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲6.14%，其中發(fā)電設(shè)備上漲17.34%，工控自動(dòng)化上漲15.11%，鋰電池指數(shù)上漲11.43%，新能源汽車指數(shù)上漲8.67%，核電板塊上漲7.28%，風(fēng)電板塊上漲7.24%，光伏板塊上漲0.82%。

本周行業(yè)重點(diǎn)信息：新能源車：乘聯(lián)會：10月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到136.9萬輛，同比增長55.2%，環(huán)比增長11.2%。寧德時(shí)代全固態(tài)電池開始樣品驗(yàn)證。2024年11月7日，太藍(lán)新能源與長安汽車聯(lián)合舉辦固態(tài)電池技術(shù)發(fā)布會，無隔膜半固態(tài)電池計(jì)劃于2026年進(jìn)行裝車驗(yàn)證/測試。工信部等五部門發(fā)布2024年新能源汽車下鄉(xiāng)車型目錄（第二批）。光伏風(fēng)電：極電光能GW量產(chǎn)線2.8平米鈣鈦礦組件首片下線，組件功率達(dá)到450W，全面積效率16.1%。英發(fā)德耀、宜賓高新區(qū)、隆基綠能簽署了年16GW HPBC電池片項(xiàng)目戰(zhàn)略合作協(xié)議，將于2025年建設(shè)完成首期6GW產(chǎn)能。儲能：工信部發(fā)布《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（征求意見稿）》。氫能：11月8日，十四屆全國人大常委會第十二次會議表決通過《中華人民共和國能源法》，該法自2025年1月1日起施行，其中明確氫能能源屬性。四川省人民政府印發(fā)《四川省進(jìn)一步推動(dòng)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及推廣應(yīng)用行動(dòng)方案（2024—2027年）》。

本周公司重點(diǎn)信息：振江股份：擬使用自有資金3000-6000萬元回購公司股票。金雷股份：擬使用自有資金4000-7000萬元回購公司股票。比亞迪：公司發(fā)布2024年員工持股計(jì)劃。天合光能：公司計(jì)劃將美國5GW組件工廠出售至FREYR，對價(jià)分別為：1）1億美現(xiàn)金；2）面值為1.5億美元的優(yōu)先票據(jù)；3）FREYR普通股4587.80萬股。

風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；投資增速下滑；政策不達(dá)預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。