天風(fēng)證券近日發(fā)布非金屬新材料行業(yè)研究周報(bào)：光伏玻璃供應(yīng)減少顯著去庫(kù)，能源領(lǐng)域啟動(dòng)協(xié)同監(jiān)管機(jī)制。 

以下為研究報(bào)告摘要：

1、碳纖維：我們認(rèn)為目前T300大絲束已處于階段性底部階段，但考慮到部分公司仍有產(chǎn)能快速釋放，不排除后期繼續(xù)價(jià)格戰(zhàn)的可能，但原絲環(huán)節(jié)的企業(yè)仍較少，目前價(jià)格戰(zhàn)停留在碳纖維環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為單從原絲環(huán)節(jié)來(lái)看，主要系吉林碳谷，上海石化及藍(lán)星等少數(shù)幾家掌握制備工藝，原絲環(huán)節(jié)降價(jià)可能性不大，建議關(guān)注吉林碳谷等。民品T700領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)目前主要系中復(fù)神鷹及長(zhǎng)盛科技兩家，中復(fù)神鷹為國(guó)內(nèi)龍頭產(chǎn)能已達(dá)2.85萬(wàn)噸（在建3wt），長(zhǎng)期來(lái)看，下游新能源領(lǐng)域持續(xù)高景氣，公司產(chǎn)能擴(kuò)張有望帶動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)釋放，預(yù)浸料業(yè)務(wù)如進(jìn)展順利后續(xù)或帶來(lái)新增量，建議關(guān)注中復(fù)神鷹（與化工團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）。

2、顯示材料：我們跟蹤的折疊屏手機(jī)中UTG環(huán)節(jié)，在消費(fèi)電子頹勢(shì)時(shí)折疊手機(jī)下游需求仍高增，伴隨行業(yè)價(jià)格帶的不斷下行，進(jìn)一步促進(jìn)下游需求有望實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)。我們持續(xù)看好未來(lái)3-5年折疊屏手機(jī)的持續(xù)滲透，我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈中的卡脖子環(huán)節(jié)仍將在一段時(shí)間內(nèi)獲得相應(yīng)溢價(jià)。此外我們看好光刻膠及高頻高速CCL上游原材料中的國(guó)產(chǎn)替代邏輯。重點(diǎn)推薦：世名科技（與化工團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）、凱盛科技（與電子團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）。

3、新能源材料：光伏方面，下游需求端仍維持較快增速，但產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擴(kuò)張較快，我們判斷需等待出清。風(fēng)電方面，目前海風(fēng)突破層層阻礙，開(kāi)始放量，預(yù)計(jì)2024年起量可期。風(fēng)電葉片環(huán)節(jié)集中度較高，重點(diǎn)推薦時(shí)代新材（與電新團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，行業(yè)格局惡化，原材料漲價(jià)超預(yù)期