2024年1月11日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)的意見》發(fā)布，強調(diào)要守牢美麗中國建設(shè)安全底線，有效應(yīng)對氣候變化不利影響和風(fēng)險，提出到2035年，基本建成氣候適應(yīng)型社會。氣候風(fēng)險對能源企業(yè)的影響直觀且重大，日益頻繁的異常天氣變化顯著影響能源企業(yè)的供給端與需求端，中國“雙碳”目標與全球氣候治理的社會環(huán)境也要求能源企業(yè)采取積極行動應(yīng)對氣候變化。加強對氣候風(fēng)險影響的評估與披露，可促進企業(yè)采取更積極的策略應(yīng)對氣候變化，提升適應(yīng)氣候變化的能力。

氣候變化主題的國際披露新規(guī)

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露主要涵蓋氣候變化、污染、資源利用、生物多樣性等主題。其中，氣候變化是亟需企業(yè)采取行動果斷應(yīng)對，也是受社會各界廣泛關(guān)注的主題。氣候變化給企業(yè)帶來的風(fēng)險包括：與氣候變化的實體影響相關(guān)的風(fēng)險，例如，極端天氣等急性氣候事件以及平均氣溫上升等長期性氣候模式轉(zhuǎn)變；社會在向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中企業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型風(fēng)險，例如，政策、法律、技術(shù)、市場、聲譽風(fēng)險等。為便于相關(guān)部門和社會公眾開展監(jiān)督、推動企業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展，國內(nèi)外已有不少政策法規(guī)或準則指南來規(guī)范企業(yè)氣候相關(guān)的信息披露。

目前，國際最新的氣候相關(guān)風(fēng)險評估與信息披露標準包括國際可持續(xù)發(fā)展準則理事會（ISSB）于2023年6月正式發(fā)布的《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準則第2號——氣候相關(guān)披露》（IFRS S2）、歐盟委員會（EC）于2023年7月正式發(fā)布的《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準則第E1號——氣候變化》（ESRS E1），以及美國證監(jiān)會（SEC）于2024年3月發(fā)布的《面向投資者的氣候相關(guān)信息披露的提升和標準化》（SEC氣候披露新規(guī)）。上述規(guī)定在氣候變化適應(yīng)方面主要涵蓋五點共性內(nèi)容。

一是在定位上，將氣候議題納入企業(yè)治理體系和治理機制中。IFRS S2、ESRS E1、SEC氣候披露新規(guī)要求披露企業(yè)與氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇有關(guān)的治理情況，包括針對氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇，董事會如何進行監(jiān)督控制，管理層如何履行識別、評估與管理職責(zé)。例如，董事會是否設(shè)立專人專崗管理氣候相關(guān)風(fēng)險，是否建立氣候議題相關(guān)表現(xiàn)的監(jiān)督和激勵機制等。

二是在內(nèi)容上，要求披露氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇對當期和預(yù)期的財務(wù)影響。投資者為優(yōu)化長期投資決策，需要了解企業(yè)面臨哪些氣候風(fēng)險、會產(chǎn)生多大影響、已采取何種行動、行動效果幾何等方面信息。響應(yīng)投資者的信息需求，IFRS S2、ESRS E1、SEC氣候披露新規(guī)要求企業(yè)評估并披露氣候相關(guān)風(fēng)險對企業(yè)當期和短期、中期、長期的財務(wù)狀況、財務(wù)業(yè)績及現(xiàn)金流量的影響?？紤]到氣候相關(guān)風(fēng)險的高度不確定性，披露準則均要求或建議企業(yè)通過情景分析開展氣候適應(yīng)性分析，評估各種情景下風(fēng)險事件對企業(yè)的財務(wù)影響。

三是在形式上，要求輸出量化的財務(wù)影響信息。上述三大披露準則在允許個性化和差異化表達的前提下，依然堅持強調(diào)披露財務(wù)影響應(yīng)當提供量化的信息，尤其是企業(yè)資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)收入與支出等受到貨幣化影響的程度，并對使用的評估方法、設(shè)定的假設(shè)和判斷、選擇的估計參數(shù)等進行詳細說明。

四是強調(diào)氣候相關(guān)風(fēng)險財務(wù)影響信息與財務(wù)報表信息之間的關(guān)聯(lián)性。IFRS S2提出氣候相關(guān)風(fēng)險財務(wù)影響信息是對財報信息的補充與加強，從原則導(dǎo)向上強調(diào)兩者之間應(yīng)有關(guān)聯(lián)關(guān)系。ESRS E1則更具體地要求企業(yè)把受重大物理風(fēng)險或轉(zhuǎn)型風(fēng)險的貨幣化影響與財務(wù)報表相關(guān)項目或披露內(nèi)容建立關(guān)聯(lián)，可以選擇以交叉索引或編制量化調(diào)節(jié)表的形式呈現(xiàn)。

現(xiàn)階段，我國尚無針對氣候變化議題的專門準則或指南，氣候相關(guān)披露遵從可持續(xù)發(fā)展報告的披露要求。2024年2月，上海、深圳、北京證券交易所發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）（征求意見稿）》，建立了與國際趨同的可持續(xù)發(fā)展信息披露框架，并在應(yīng)對氣候變化章節(jié)重點強化碳排放和減排相關(guān)的披露要求。2024年5月，財政部發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準則——基本準則（征求意見稿）》，對更大范圍企業(yè)的可持續(xù)信息披露提出一般要求。針對氣候變化主題的具體要求，預(yù)計將在后續(xù)具體準則中體現(xiàn)。

先進能源企業(yè)氣候相關(guān)風(fēng)險評估與披露經(jīng)驗

我國企業(yè)對氣候議題的信息披露集中在社會責(zé)任報告、ESG報告的綠色發(fā)展或環(huán)境保護章節(jié)，以自愿披露、個性化披露為主，實質(zhì)性內(nèi)容相對不足、標準化程度偏弱。本文聚焦能源行業(yè)先進企業(yè)實踐，以2023年法國電力和意大利電力提交至碳信息披露項目（CDP）的公開報告為基礎(chǔ)，總結(jié)氣候風(fēng)險影響評估的披露經(jīng)驗。

在識別、評估和應(yīng)對氣候相關(guān)風(fēng)險的流程方面，兩家公司對氣候風(fēng)險的識別評估均基于整合多領(lǐng)域的全公司風(fēng)險管理流程，涵蓋企業(yè)自身與價值鏈上下游，橫跨未來短期、中期、長期三段時間范圍。法國電力對氣候相關(guān)風(fēng)險的分類建立了風(fēng)險地圖并提交審計委員會審查，每年至少評估一次氣候風(fēng)險，并提出涵蓋降低溫室氣體排放、適應(yīng)氣候變化的設(shè)備調(diào)整、開發(fā)使用低碳電力三大支柱的氣候轉(zhuǎn)型方案。

在氣候相關(guān)風(fēng)險產(chǎn)生財務(wù)影響的路徑及程度方面，法國電力將歐洲高溫與干旱持續(xù)時間增長作為一項重要氣候風(fēng)險，分析其通過影響核電站冷卻水的可用性降低核電生產(chǎn)能力。基于對縮減產(chǎn)量、銷售價格、平均成本的估計，法國電力評估高溫與干旱將影響核電站并造成1.2億歐元損失。氣候相關(guān)風(fēng)險的財務(wù)影響分析既包括描述風(fēng)險產(chǎn)生影響的具體路徑，也包括評估財務(wù)影響的金額或范圍。

在氣候相關(guān)風(fēng)險的應(yīng)對策略及應(yīng)對成本方面，意大利電力為應(yīng)對天氣變化對風(fēng)電、水電供給的影響，提出加強天氣監(jiān)測、優(yōu)化水文模擬、建立設(shè)備安保室等措施。以2022年意大利水能不足為例，說明針對性舉措能夠降低氣候影響、形成長期效益，并評估了這些舉措的運營及人力成本。

我國能源企業(yè)氣候相關(guān)風(fēng)險評估與披露建議

與其他行業(yè)相比，氣候風(fēng)險對能源企業(yè)的影響直觀且重大。一方面，日益頻繁的異常天氣變化顯著影響能源企業(yè)的供給端與需求端，是企業(yè)經(jīng)營管理決策中不可忽視的外部因素；另一方面，在中國“雙碳”目標引領(lǐng)與全球氣候治理背景下，能源企業(yè)采取積極行動應(yīng)對氣候風(fēng)險是踐行新發(fā)展理念、提升國際競爭力的必然要求，應(yīng)盡早開展氣候風(fēng)險評估與披露工作，提高針對氣候不確定性的應(yīng)對能力。

一是完善氣候議題的內(nèi)部治理與風(fēng)險管理流程。能源企業(yè)應(yīng)從流程與機制層面推動氣候議題相關(guān)事項管理，設(shè)立專人專崗，對戰(zhàn)略委員會或ESG委員會負責(zé)，定期報告氣候風(fēng)險識別、評估與應(yīng)對狀況，不定期對重大風(fēng)險事件影響進行匯報，協(xié)助制定企業(yè)應(yīng)對氣候風(fēng)險的轉(zhuǎn)型策略與工作方案等。

二是繪制風(fēng)險地圖，全面評估氣候相關(guān)風(fēng)險。能源企業(yè)可借鑒國際通用分類，全面梳理天氣風(fēng)險等與氣候變化影響相關(guān)的物理風(fēng)險，以及政策、技術(shù)、市場風(fēng)險等社會向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中企業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型風(fēng)險。著重評估與能源電力企業(yè)相關(guān)的重大風(fēng)險，例如，威脅電力設(shè)施安全的臺風(fēng)、洪水等極端天氣狀況，影響電力需求與供給水平的長期溫度變化、降水變化，影響各類電力投資的政策變化與技術(shù)變化，電力需求端對綠電消費偏好轉(zhuǎn)變等。

三是以定性披露為起點，逐步增加定量披露。能源企業(yè)應(yīng)建立對氣候風(fēng)險的認知和情景分析方法的應(yīng)用觀念，根據(jù)自身規(guī)模、能力以及對氣候風(fēng)險的暴露程度，選擇合適方法主動識別與評估氣候風(fēng)險：從起步階段的定性情景分析，到進階階段的定量情景分析，再到成熟階段使用數(shù)據(jù)集和數(shù)學(xué)模型的情景分析。隨著可持續(xù)發(fā)展管理領(lǐng)域的人才積累、數(shù)據(jù)積累和技能積累，能源企業(yè)應(yīng)逐步增加對氣候風(fēng)險預(yù)期影響的量化評估，提供更多可靠、可比的信息披露。

四是可靠披露、加強應(yīng)用，提升對決策者和使用者的有用性。能源企業(yè)應(yīng)在提高氣候相關(guān)風(fēng)險評估與披露可靠性的基礎(chǔ)上，加強信息應(yīng)用，對內(nèi)支撐氣候風(fēng)險管理相關(guān)決策，影響戰(zhàn)略方向與投資策略調(diào)整，對外提升企業(yè)透明度，與投資者、客戶、供應(yīng)商、社區(qū)建立更加積極、緊密的關(guān)系，推動可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。