區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)參與股權(quán)眾籌平臺(tái)登記結(jié)算工作具有天然的可行性：一方面，目前尚未存在專門的、具有公信力的股權(quán)眾籌登記結(jié)算平臺(tái)，利用各區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)現(xiàn)有的登記結(jié)算功能，可以有效降低建設(shè)成本，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2014〕17號(hào)）中也強(qiáng)調(diào)了要加強(qiáng)登記、托管等金融市場(chǎng)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善集中統(tǒng)一的登記結(jié)算制度；另一方面，區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)與股權(quán)眾籌平臺(tái)同為我國多層次資本市場(chǎng)中的重要組成部分，由其承接登記結(jié)算職能，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，有利于引導(dǎo)股權(quán)眾籌項(xiàng)目向四板市場(chǎng)輸送，并在培育成熟后向更高層次資本市場(chǎng)導(dǎo)入，建立漸次有序的輸送機(jī)制，優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)金字塔型結(jié)構(gòu)。

北京四板市場(chǎng)參與股權(quán)眾籌平臺(tái)登記結(jié)算工作更是獨(dú)具優(yōu)勢(shì)：

明晰的職責(zé)定位。2013年12月印發(fā)的《北京市人民政府辦公廳關(guān)于推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的指導(dǎo)意見》（京政辦發(fā)〔2013〕63號(hào)）明確要求，由北京四板市場(chǎng)為本市非上市企業(yè)股權(quán)、債權(quán)和其他權(quán)益類產(chǎn)品的登記、托管、結(jié)算等提供場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)。因此北京四板市場(chǎng)的經(jīng)營范圍界定為：為非上市股份公司股份、有限公司股權(quán)、債券以及其他各類權(quán)益的登記、托管、交易、結(jié)算及投融資提供交易場(chǎng)所和服務(wù)；為金融產(chǎn)品創(chuàng)新與交易提供服務(wù)。所有這些業(yè)務(wù)均為經(jīng)有關(guān)部門前置審批通過的許可經(jīng)營項(xiàng)目。

事實(shí)上，北京四板市場(chǎng)的登記托管平臺(tái)——北京股權(quán)登記管理中心，作為經(jīng)市政府批準(zhǔn)的專業(yè)從事非上市股權(quán)登記托管的服務(wù)機(jī)構(gòu)，已積累了較為豐富的登記托管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，完全具備將登記托管業(yè)務(wù)從股權(quán)拓展到債權(quán)以及其他私募產(chǎn)品登記托管領(lǐng)域的條件，可便捷地為各類金融產(chǎn)品提供登記、托管、變更、查詢、質(zhì)押、凍結(jié)以及分紅派息等服務(wù)。

完善的登記系統(tǒng)。登記確權(quán)是股份交易轉(zhuǎn)讓和股權(quán)融資的重要基礎(chǔ)。北京四板市場(chǎng)的登記系統(tǒng)分為三大模塊：網(wǎng)上業(yè)務(wù)登記模塊、網(wǎng)上交易模塊、清算交收模塊。股份的初始登記通過網(wǎng)上業(yè)務(wù)登記模塊已實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上錄入、網(wǎng)上審核、工商數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)比對(duì)等功能，大大減少了辦理流程；網(wǎng)上交易系統(tǒng)為股權(quán)、債權(quán)以及其他私募產(chǎn)品的托管、變更、查詢等服務(wù)提供了完善的支持?？蛻艨梢揽吭撃K通過柜臺(tái)或互聯(lián)網(wǎng)客戶端辦理相應(yīng)手續(xù)；清算交收模塊則對(duì)網(wǎng)上交易模塊產(chǎn)生的權(quán)益份額變化、資金劃轉(zhuǎn)、分紅派息等業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的結(jié)算。目前各模塊間已實(shí)現(xiàn)物理隔離，操作人員分工明確，并已完成多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

同時(shí)北京四板市場(chǎng)已與中國證券登記結(jié)算公司實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略合作，運(yùn)用一碼通系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)各層次資本市場(chǎng)投資賬戶的互聯(lián)互通，并著手合作制訂登記結(jié)算行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

獨(dú)立的第三方資金存管。為維護(hù)客戶交易結(jié)算資金安全，按照《北京市交易場(chǎng)所管理辦法(試行)》有關(guān)要求，我公司正參照證券公司客戶資金第三方存管模式，推進(jìn)與工商銀行、建設(shè)銀行、北京銀行等10余家銀行的合作，委托銀行為我公司的客戶資金提供第三方存管服務(wù)。

正是由于這些先天的基礎(chǔ)條件和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，北京四板市場(chǎng)借助自身公正、公立、公益的登記托管平臺(tái)，探索建立了區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)參與股權(quán)眾籌平臺(tái)建設(shè)的“北京模式”。

在這種運(yùn)營模式下，四板市場(chǎng)登記托管平臺(tái)承接投資者賬戶管理和交易登記結(jié)算工作，股權(quán)眾籌平臺(tái)回歸至“交易所”中介平臺(tái)的職能定位，組織和監(jiān)督交易活動(dòng)，管理和發(fā)布市場(chǎng)交易信息，監(jiān)督管理發(fā)行人和其他中介機(jī)構(gòu)，為發(fā)行人進(jìn)場(chǎng)融資提供咨詢等綜合服務(wù)。每個(gè)交易日日終結(jié)算時(shí)，股權(quán)眾籌平臺(tái)將成交數(shù)據(jù)發(fā)送至登記托管平臺(tái)，登記托管平臺(tái)據(jù)此進(jìn)行結(jié)算，并將結(jié)算數(shù)據(jù)提交銀行，由銀行進(jìn)行資金劃撥。眾籌項(xiàng)目成功融資后，其股權(quán)直接在登記托管平臺(tái)進(jìn)行登記托管，投資者可以第三方登記托管結(jié)果為憑證向發(fā)行人主張行使所有人權(quán)利，從而達(dá)到防范交易風(fēng)險(xiǎn)的目的。同時(shí)投資者亦可借助四板市場(chǎng)完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出。這種模式，可明晰各市場(chǎng)主體的職能定位，帶動(dòng)實(shí)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)的自律管理。