民生證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)研究院管清友分析稱，傳統(tǒng)工業(yè)在產(chǎn)能過剩、杠桿高企、庫存過多的三座大山下負(fù)重前行，低迷的上游價格和部分行業(yè)的去產(chǎn)能化嚴(yán)重拖累了工業(yè)表現(xiàn)。2015年工業(yè)產(chǎn)業(yè)基本供過于求、價格跌成白菜、利潤下滑不止的局面并沒有改變，工業(yè)貢獻(xiàn)從2.29%降低至1.92%。

圖片來源：財新數(shù)字說

建筑業(yè)貢獻(xiàn)下滑(從0.71%降至0.42%)，主要原因包括，房地產(chǎn)由于老齡化與高庫存，銷售并未能有效傳導(dǎo)至開工，基建雖然刺激政策頗多但效果并未有效釋放。有能豆粉在朋友圈戲言：房地產(chǎn)庫存這么高，明年買房會0首付嗎?

2015年，需求三大馬車全線放緩，投資、消費(fèi)增長均較上年出現(xiàn)明顯下滑。

外貿(mào)更是自2009年以來首次由正轉(zhuǎn)負(fù)，增長-1.8%。

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