全國碳市場，我認為可以分為兩個階段。第一個階段是從2011-2017年的試點階段：2011年國家發(fā)改委宣布在7個省市啟動碳排放權(quán)交易試點，2016年在四川和福建啟動了區(qū)域碳市場，一共是7+2家，2017年國家發(fā)改委啟動全國碳排放權(quán)交易市場。第二個階段是2017年至今的全國統(tǒng)一碳市場建設(shè)階段：在雙碳目標的引領(lǐng)下，全國統(tǒng)一碳市場的建設(shè)進程大大加快。今年7月16日，韓正副總理在北京主會場啟動了全國碳排放權(quán)市場的線上交易，首批僅納入中國發(fā)電行業(yè)企業(yè)。目前，碳市場主要交易產(chǎn)品包括兩個：一是配額市場，即強制減排市場，是指政府依據(jù)一定的配額分配方法，向所有參與碳交易的控排企業(yè)分配一定量的碳配額，由于不同企業(yè)的實際排放量可能低于或高于所分配的配額量，因此配額不足的企業(yè)需要向配額富余的企業(yè)購買碳配額用于碳排放履約。例如一個企業(yè)被分配了1萬噸二氧化碳配額，如果年底使用了1.1萬噸，那么就要到市場上買一千噸，如果使用了9000噸的配額，多出的1000噸就可以拿到市場交易，或者留到下一個年度使用；另一個是ccer市場，即中國溫室氣體核證自愿減排量，是一個碳信用產(chǎn)品，如風電項目、光伏項目、林業(yè)碳匯項目產(chǎn)生的碳減排量，配額市場的企業(yè)，可以通過購買碳信用市場的CCER，按照1:1的關(guān)系進行履約。例如A企業(yè)有一萬噸的配額，可以買5%，就是500噸的碳信用市場CCER去履約。

　　截止2020年12月31日，八個試點碳市場（不含四川）配額現(xiàn)貨累計成交4.45億噸，成交額104.31億，市場規(guī)模并不大。廣東、湖北因市場體量大，累計成交量最高，配額相對較多。北京和深圳沒有大型控排企業(yè)，配額相對較少，但北京和深圳以服務(wù)業(yè)為主，市場結(jié)構(gòu)對碳市場的價格有較強的指導(dǎo)作用，因此價格要比其他試點地區(qū)相對較高。

　　2021年1月5日，生態(tài)環(huán)境部出臺《碳排放權(quán)交易的管理辦法（試行）》，全國碳市場第一個履約周期正式啟動。最初僅覆蓋發(fā)電行業(yè)，隨著市場成熟完善，中國碳市場覆蓋范圍將逐步擴大，最終覆蓋發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內(nèi)民用航空等八個行業(yè)。目前共有2162家，其中東北三省加上內(nèi)蒙約為380家，占2162家的17.2%，這也說明了東北的履約企業(yè)相對較多。

　　預(yù)計2020年之后，全國碳市場的配額將達到33-40億噸，覆蓋我國二氧化碳排放量的30%左右。根據(jù)現(xiàn)有CCER交易規(guī)模測算，截至2020年底，全國9家已備案交易機構(gòu)CCER累計成交量約2.7億噸。全國碳市場正式交易履約后，每年用于抵消的CCER交易量約為1.5-2.5億噸，預(yù)計到“十四五”末CCER年度交易規(guī)模約為13-20億元。

　　目前地方碳交易試點和全國市場的關(guān)系為，發(fā)電行業(yè)2.6萬噸排放以上的全部進入全國交易市場，2.6萬噸以下的其他行業(yè)的地方試點仍然存在，全國碳市場啟動以后，地方碳交易試點與全國市場并存。

　　在碳金融方面，《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中提出“完善環(huán)境權(quán)益市場，豐富融資工具，發(fā)展各類碳金融產(chǎn)品，促進建立全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場和有國際影響力的碳定價中心。有序發(fā)展碳遠期、碳掉期、碳期權(quán)、碳租賃、碳債券、碳資產(chǎn)證券化和碳基金等碳金融產(chǎn)品和衍生工具，探索研究碳排放權(quán)期貨交易”，該意見反映了碳金融的微觀功能包括成本收益轉(zhuǎn)換、價格發(fā)現(xiàn)和風險轉(zhuǎn)移，宏觀功能包括整體減排成本、技術(shù)資金轉(zhuǎn)移、完善金融體系。

　　基于碳市場的碳金融是碳交易體系與金融結(jié)合的產(chǎn)物。根據(jù)目前的實踐經(jīng)驗，碳金融主要包括三大類：碳市場交易、碳資產(chǎn)融資和碳金融衍生服務(wù)。碳金融的兩個基本標的是碳配額和碳減排量信用，這兩個標的與傳統(tǒng)各種金融工具相結(jié)合產(chǎn)生了碳金融的各種創(chuàng)新。碳配額和碳減排量由于可交易和可變現(xiàn)，因此可以作為一種資產(chǎn)在信貸市場和債券市場上進行融資。碳資產(chǎn)融資模式包括配額質(zhì)押、碳減排量質(zhì)押、碳債券（基于減排量）等，組合交易模式主要為現(xiàn)貨交易+遠期回購交易。