(三)影響碳價的政策杠桿

碳市場作為人為創(chuàng)設、規(guī)制并直接服務于特定減排政策目標的特殊市場，其供求關系較之普通市場要更復雜一些。由于碳排放權配額的供給主要由相關政策決定，因此碳市場的供求關系很大程度上直接受政策杠桿的影響。主要的政策杠桿有兩種：一是一級市場的基準線選擇；二是二級市場的碳價調控機制。

1、基準線選擇

在一級市場上，基準線實際上是在行業(yè)發(fā)展水平基礎上，對行業(yè)減排力度的一種度量。在確定控排總量目標之后，行業(yè)基準線如何選擇，直接決定著控排門檻的高低和尺度的松緊。在免費分配配額的情況下，基準線是決定配額供給最重要的顯性尺度；即使在拍賣等有償分配方式下，基準線仍然是影響配額供給的隱性標尺。作為一級市場的政策杠桿，在行業(yè)發(fā)展與排放控制兩個政策目標的平衡，以及常規(guī)減排與強化減排等不同政策力度的拿捏方面，基準線都可以為政府提供改變配額供給進而影響碳價的選擇空間。

2、碳價調控機制

碳價調控的必要。在二級市場上，碳價過低或過高都會損害碳定價機制的有效性，甚至出現(xiàn)歐盟碳排放權交易體系(EU ETS)第一階段曾經有碳價崩潰等市場失靈的現(xiàn)象。碳價過低無法對企業(yè)形成足夠的成本壓力并促使其真正重視減排，碳價過高則會對企業(yè)施加過重的成本壓力導致其難以承受。因此，政府有必要確定合適的碳價調控區(qū)間，并在碳價波動溢出這個區(qū)間后進行必要的干預。

碳價調控手段。碳價調控機制的核心，是通過政府干預直接影響二級市場的當前供求關系，使碳價波動回落到合適的區(qū)間之內。政府干預手段主要有兩種：一是在碳價過低時進行公開市場操作，委托市場平準基金直接進場買進配額，回收部分流動性；二是在碳價過高時進行配額公開拍賣，將政府預留的配額儲備投放市場，向市場注入流動性。

調控機制的影響。事實上，鑒于政府本身的強大信用，碳價調控機制存在本身就會讓市場參與各方形成一種強烈的心理預期，在未出現(xiàn)系統(tǒng)性風險事件的情況下，往往會使碳價波動自動維持在調控區(qū)間之內。北京碳交易試點2013年啟動并建立碳價調控機制以來，碳價波動至今從未超過20~150元/噸的調控區(qū)間。